Wat is hedgen? Uitleg over hedging bij het traden

Hedgen is een handelsmethode die wordt ingezet om risico af te dekken. De term komt van het Engelse "to hedge", wat letterlijk afdekken of beschermen betekent. Bij hedging open je een tegengestelde positie die het verlies op je oorspronkelijke positie beperkt of volledig opheft.

Het concept wordt veel gebruikt door grote financiële instellingen, internationale bedrijven en professionele fondsbeheerders. Maar de vraag is: is hedging ook nuttig voor retail traders? In dit artikel leggen we uit hoe hedging werkt, welke strategieën er zijn en waarom het voor de meeste traders niet de slimste aanpak is.

Hoe werkt hedging in de praktijk?

Het basisprincipe van hedging is simpel: je opent een tweede positie die het risico van je eerste positie beperkt.

Stel dat een trader een long positie van 1,50 lot inneemt op EUR/USD omdat hij verwacht dat de euro gaat stijgen. Maar na enige tijd daalt de prijs juist en begint het verlies op te lopen. In plaats van de trade te sluiten, opent hij een short positie van 1,50 lot op hetzelfde paar als hedge.

Wat er nu gebeurt is dat elke pip die de prijs daalt, het verlies op de long positie even groot is als de winst op de short positie. Ze heffen elkaar op. De trader verliest niet meer, maar wint ook niet meer. Dit wordt een "perfect hedge" genoemd: de winst van de ene positie dekt exact het verlies van de andere.

In de praktijk wordt een perfect hedge zelden gebruikt, omdat je er geen winst mee kunt maken. Het wordt vaker ingezet om tijdelijk risico te beperken of om de waarde van een bestaande positie vast te houden terwijl je wacht tot de markt weer in jouw richting beweegt.

Welke hedging strategieën zijn er?

Trade risico hedgen

De meest directe vorm van hedging is het afdekken van een individuele trade door een tegengestelde positie te openen op hetzelfde product. Je hebt een long positie op EUR/USD en opent een short positie op EUR/USD om je risico af te dekken. De grootte van de hedge bepaalt hoeveel risico je afdekt: bij een volledige hedge (zelfde lotsize) is je risico nul, maar ook je winstpotentieel.

Sector risico hedgen

Bij sector hedging dek je het risico af van een specifieke sector door een tegengestelde positie te nemen op de bredere markt. Stel dat je vertrouwen hebt in aandelen van Apple, maar je maakt je zorgen over de Amerikaanse markt als geheel. Dan kun je long gaan op Apple en tegelijkertijd short gaan op een index als de S&P 500. Als de hele markt daalt maar Apple het beter doet dan het gemiddelde, maak je per saldo winst.

Valuta risico hedgen

Valuta hedging wordt vooral gebruikt door internationale bedrijven die inkomsten en uitgaven in verschillende valuta's hebben. Een Europees bedrijf dat veel omzet draait in dollars kan een short positie nemen op EUR/USD om zich te beschermen tegen een stijging van de euro ten opzichte van de dollar. Maar ook traders die posities hebben in assets die in een andere valuta genoteerd staan kunnen valuta hedging toepassen om het wisselkoersrisico af te dekken.

Hedging met gecorreleerde paren

Een andere vorm van hedging die in de forexmarkt wordt gebruikt is het hedgen via gecorreleerde valutaparen. Sommige paren bewegen sterk in dezelfde richting (positieve correlatie) en andere bewegen tegengesteld (negatieve correlatie). Door een positie te openen op een negatief gecorreleerd paar kun je het risico op je oorspronkelijke positie gedeeltelijk afdekken zonder op hetzelfde paar te hoeven hedgen.

Waarom hedging voor de meeste traders geen goed idee is

Nu je weet hoe hedging werkt, is het belangrijk om eerlijk te zijn over de keerzijde. Want hoewel hedging in theorie logisch klinkt, is het voor retail traders in de praktijk zelden de slimste aanpak.

Het grootste probleem is dat je onnodig veel posities open hebt staan. Elke open positie kost geld. Je betaalt spread bij het openen van elke positie. Je betaalt commissie per trade. En als je posities overnight openhoudt, betaal je swap kosten. Zeker op paren met hoge swapkosten lopen die kosten snel op.

In feite ben je bij hedging dubbel kosten aan het maken: kosten op je oorspronkelijke positie én kosten op je hedge-positie. Die kosten zijn pure winst voor je broker en puur verlies voor jou. Het is niet voor niks dat brokers het hedgen van posities over het algemeen prima vinden.

Daarnaast maakt hedging je trading onnodig complex. In plaats van één duidelijke positie met een concrete stop loss en take profit, zit je met meerdere posities die je moet managen. Wanneer sluit je de hedge? Wanneer laat je hem doorlopen? Wat doe je als de markt zijwaarts beweegt en je op beide posities swap betaalt? Het creëert meer beslismomenten en dus meer kansen om fouten te maken.

De simpelere en voor de meeste traders effectievere aanpak is: gebruik een stop loss. Je weet vooraf precies hoeveel je kunt verliezen, je betaalt geen dubbele kosten en je hoeft maar één positie te managen. Als je strategie gebacktest is met stop losses en het risicomanagement op orde is, heb je hedging simpelweg niet nodig.

Wanneer wordt hedging wél gebruikt?

Hedging heeft wel degelijk zijn plek in de financiële wereld, maar dan vooral bij grotere partijen.

Internationale bedrijven gebruiken hedging om hun valutarisico af te dekken. Een bedrijf als ASML dat veel omzet in dollars draait maar in euro's rapporteert, kan via valuta-hedging voorkomen dat wisselkoersschommelingen hun winst beïnvloeden.

Fondsbeheerders en institutionele beleggers gebruiken hedging om hun portefeuilles te beschermen tegen marktbrede dalingen terwijl ze hun posities in specifieke aandelen behouden.

En sommige geavanceerde tradingstrategieën, zoals statistische arbitrage, maken gebruik van gecorreleerde posities die je als een vorm van hedging kunt beschouwen. Maar dit zijn strategieën die een diepgaande kennis van de markt vereisen en niet geschikt zijn voor beginners.

Hedging bij propfirms

Als je met funded kapitaal trade bij een propfirm, is het belangrijk om te weten dat veel propfirms specifieke regels hebben rondom hedging. Sommige staan het toe, andere verbieden het volledig. En zelfs als het technisch is toegestaan, kan het openen van tegengestelde posities op hetzelfde paar worden gezien als een manier om de regels te omzeilen, wat kan leiden tot het verliezen van je funded account.

Check altijd de regels van je propfirm voordat je ook maar overweegt om te hedgen. En in de meeste gevallen is het simpelweg niet nodig als je een geteste strategie hebt met duidelijke stop losses.

Veelgestelde vragen over hedging

Wat is hedgen in simpele woorden? Hedgen is het openen van een tegengestelde positie om het risico op je oorspronkelijke positie te beperken of te neutraliseren. Als je long zit op EUR/USD en je opent ook een short op EUR/USD, dan is dat een hedge.

Is hedging hetzelfde als een stop loss? Nee. Een stop loss sluit je positie automatisch bij een bepaald verlies. Hedging houdt je positie open en opent een extra positie om het verlies op te vangen. Een stop loss is simpeler, goedkoper en in de meeste gevallen effectiever.

Is hedging toegestaan bij alle brokers? Niet bij alle. Sommige brokers en sommige propfirms verbieden hedging op hetzelfde paar. Check altijd de voorwaarden van je broker of propfirm.

Wanneer is hedging wel nuttig? Vooral voor grote bedrijven die valutarisico willen afdekken en voor institutionele beleggers die hun portefeuille willen beschermen. Voor retail traders die met een geteste strategie en stop losses werken is hedging in de meeste gevallen onnodig en duur.

Kost hedging extra geld? Ja. Je betaalt dubbele spread, dubbele commissie en mogelijk dubbele swapkosten. Die kosten lopen op en zijn puur verlies voor de trader.

Meer leren over traden?

Sluit je aan bij de FXminds Skool community, de grootste Nederlandstalige trading community, voor gratis toegang tot lessen en een actieve community van traders.

Download de gratis Funded Traders Roadmap voor het complete stappenplan van beginner tot funded trader.

Bekijk de mogelijkheden van 1-op-1 coaching als je serieus aan de slag wilt met een persoonlijke mentor.

Alle links, tools en trainingen vind je in de FXminds Kluis.